2015年
当前位置:主页 > 数码家电 > 数码产品 >

传腾讯与新东方成立在线教育公司 概念股或有表现

2014-03-18 22:27 黔西南在线 来源:黔西南新闻网

  据3月18日报道,有消息称,腾讯与新东方成立在线教育公司,腾讯将派驻CEO.

  此前,游戏业务起家的欢聚时代正式宣布进军在线教育,分拆出独立品牌100教育,域名为“100.com”,并称YY未来两年将为100教育投入10亿元。此举被外界认为将严重冲击新东方的相关培训业务。

  对此新东方创始人俞敏洪已做出了明确表态,称新东方发展稳健,在线教育与传统教育是互补关系。俞敏洪在微博写到:“最近谈论在线教育不断升温,有些媒体和公司把新东方描述得好像已经分崩离析,恨不得马上唱衰新东方,迫不及待到了不惜编造谣言。而实际上新东方一直健康成长。”

  今年2月,、、、、、;五是提供宽带及终端支持,建立智慧教育平台,如撰写时间: 2014-01-21

  全通教育主营校讯通业务。虽然作为2.5G时代家校沟通的重要方式,校讯通面临智能手机时代的种种冲击,但毕竟是一个打入到校园的渠道、且积累了大量付费用户,未来存在叠加多种产品变现的可能性。在线教育未来一定是千亿级市场,公司现有的业务提供了未来业务转型的诸多可能,具体推进则依赖于管理层及股东能力。

  合理价格39.4元。预测公司2013-15年的EPS为0.64元、0.79元和0.96元。如果按照互联网公司14年约50倍PE估值,则合理价格在39.4元,对应25.5亿市值。公司发行价30.31元,我们认为公司股价较发行价有一定上浮空间,且短期市场可能对新股有较高的热情。

  校讯通市场本身并无过多看点。校讯通整体市场规模在40亿量级,基于基础运营商的分成政策,归属于全通这类运营商的市场在20亿级别。我们认为该市场看点不多,市场增速慢、集中度低都是有原因的:(1)校讯通本质上不完全是产品能力驱动的产品,而是和电信运营商、教育部门和学校的利益息息相关,是BAT不愿从事的业务;(2)虽三四线城市及农村地区的渗透率较低,但随着智能手机的普及和更先进的移动在线教育工具兴起,一二线城市智能化的趋势可能更快;(3)不存在全网的校讯通业务,相关厂商只能和省、地市甚至学校签订合约,竞争上也非全盘市场化,而是各种错综复杂的关系,现有业务随时有被他人取代可能,进入新市场也会遭遇到已有利益的强大狙击。

  校讯通最大的看点在于本身是打入学校内部的一个渠道。教育是一个潜藏的金矿,一个200-300亿的教辅市场已经可以吸引无数教辅供应商利用各种手段趋之若鹜,关键在于校园渠道有很高的壁垒且过于分散;线下培训市场在4000亿的量级,线上渗透率不及1/10,校讯通作为一个渠道,上面可以叠加很多的产品,线上线下立体来做,在可预见的两三年内,传统校讯通渠道依旧稳固,为相关公司提供了充足的尝试余地。

  上市后拥有更大平台,短期利润未必有迅速改善可能,但可兼顾长远。目前从事在线教育业务尝试的多为BAT等互联网巨头以及一级市场,二者的共同点在于对盈利能力尚不强的业务有很高的容忍度。公司上市融资额虽然对于新业务拓展杯水车薪,但上市公司的平台也为公司提供了进一步跨越发展的可能,具体落实则取决于管理层的决心和能力。

  华平股份:战略转型拓展数字医疗、在线教育、智能家居

  研究机构:13年报点评:探索在线教育培育新的收入增长点

  研究机构:乐器文化企业转型。公司顺应行业发展趋势,积极转型,正形成多层次产业体系,加速从单一制造业向复合产业结构的蜕变,公司对自身的定位是集钢琴制造、数码乐器、音乐教育、文化业务及金融服务为一体的综合乐器文化企业。分析师认为,音乐属性、教育属性、文化属性是公司超越传统制造业的内在本质。

  盈利预测:我国钢琴普及率处于低位,钢琴消费增速呈加速趋势,行业内生性增长稳健。在广州国企改革背景下,公司积极创新,探索钢琴在线教育模式,教育培训业务有望成为新的收入增长点,预计2014-2016年公司EPS分别为0.27、0.35和0.42元,维持公司“增持”投资评级。

  科大讯飞:业绩表现靓丽,关注教育业务及新领域拓展

  研究机构:海通证券日期:3月18日

  事件:

  科大讯飞公布2013年报:2013年,公司实现营业收入12.5亿元,同比增59.9%;营业利润2.2亿元,同比增81.3%;归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元,同比增53.0%,EPS为0.60元。从Q4单季来看,营业收入同比增93.1%;归属于上市公司股东的净利润同比增67.7%,EPS为0.30元。公司2013年度分配预案为每10股派2元,转增7股。

  点评:

  总体观点:受益于语音支撑软件和语音数码产品(含评测与教学业务)收入的爆发式增长,公司2013年实现了59.9%的营收增速,净利增速受研发投入影响略低于营收增速;Q4单季营收同比增长93.1%,营业利润率则创上市以来单季新高,显示出语音业务的良好发展态势。考虑到语音业务良好的发展前景和中移动业务对公司业绩的提升作用,分析师预测公司2014~2016年EPS分别为0.85元、1.18元和1.57元,未来三年年均复合增长率为38.3%。公司目前股价为47.54元,对应2014年约56倍市盈率,短期来看市盈率水平较高,因此,分析师暂不予公司股票评级。

  营收分析:语音支撑软件与语音数码产品共同驱动营收高增长。2013年,公司整体营收同比增约59.9%(扣除启明科技并表影响,内生收入增速为47.6%),营收快速增长主要是来自语音支撑软件(增速68.1%)和语音数码产品(增速95.2%)收入的快速增长。2013年,公司在向全行业提供语音技术能力的基础上,加快教育、手机、智能电视等领域的布局,并先后与中国移动、中国电信达成战略合作,共同带动语音支撑软件业务的快速增长;在语音数码产品方面,公司的普通话口语评测业务在全国30个省市全面推广,英语口语评测在广东、江苏、重庆等多个省市的英语中高考中开展应用,智能语音教具和班班通产品也实现了良好推广。

  展望2014年,教育业务(语音数码产品、语音评测教学业务及教育教学业务)仍是公司业务的最大看点,并购启明科技的协同效应有望开始得到发挥;语音技术应用领域的拓展有望推动语音支撑软件业务的快速增长;启明科技的并表及中移动业务增长(预计从2013年的1.2亿增加到2.5亿)则为营收增长提供了良好保障。分析师预计公司全年有望实现40%以上的收入增速。

  毛利率与费用分析:毛利率略有下滑,研发投入导致管理费用增速较快。2013年,公司综合毛利率约为53.0%,同比下滑约0.7个百分点。从业务分项来看,语音数码产品毛利率从47.9%下降至45.5%,同时收入占比从26.4%提升至32.6%,是公司综合毛利率下滑的主要原因;教育教学毛利率同比下滑20.0个百分点,但由于收入占比不足3%,对毛利率影响较小;其他各项业务毛利率则基本保持平稳。公司的综合毛利率与语音数码产品毛利率水平已较为接近,同时毛利率最低的信息工程业务(毛利率为22.3%)收入占比有望继续下降,预计2014年公司整体毛利率水平有望出现小幅回升。

(责任编辑:管理员)
文章人气:100
  • 不必等魅族metal:神
    前几天发布的魅蓝metal采用的是全金属的机身,很明显该机主打的是全金属的做工,(不...
    不必等魅族metal:神舟P5双面玻璃智能机更漂亮
  • 一体金属外壳更耐用
    【PConline深圳站行情】忆捷U90采用了一体化全金属精密打造,标配USB3.0高速接口,带...
    一体金属外壳更耐用 忆捷 U90报价仅99元
  • 高端HiFi播放器 七彩
    【PConline福建站行情】七彩虹C4作为世界首款HiFi级播放器,也是世界上第一款采用192K...
    高端HiFi播放器 七彩虹C4 Pro报3499元
  • 飞利浦移动电源奢华高
    古文《醒世恒言?杜子春三入长安》中说:“我生来的是富家,从幼的喜奢华,财物撒漫贱...
    飞利浦移动电源奢华高贵生活第一篇
首页 | 新闻 | 财经 | 军事 | 百科 | 科技 | 数码 | 汽车 | 游戏 | 娱乐 | 体育 | 文化 | 教育 | 房产 | 旅游 | 健康 | 女性 | 明星 | 美女